금고 분류
금고 계약은 ERC-1155 표준을 사용하여 동일한 행사가격과 만기 시간을 가진 포지션 토큰의 유동성을 지원합니다. 행사가격이나 만기 시간이 다른 토큰은 서로 다른 토큰 ID(즉, NFT와 유사)를 가지지만 여전히 동일한 금고 계약 내에 포함됩니다.
SOFA 프로토콜은 모든 구조화된 제품 유형과 담보 단위를 지원할 수 있는 유연성을 가지고 설계되었지만, 기본 제품에 '원금 보호' 기능이 포함되어 있는지 여부에 따라 구분이 이루어집니다. 따라서 우리의 금고 설계는 'Earn'과 'Surge'라는 두 가지 주요 자명한 제품 카테고리로 나뉩니다.
SOFA 출시 시 금고 분류 예시
출시 시 사용 가능한 제품
우리의 첫 번째 개념 증명으로, 우리는 'Rangebound'와 'Trend'라는 세 가지 인기 있는 제품 구조에 처음 집중할 것입니다. 또한, 이러한 모든 제품은 Earn 또는 Surge 프로토콜에서 사용할 수 있습니다. 게다가, 사용자 수요와 생태계 피드백에 따라 추가 제품 유형이 지속적으로 추가될 것입니다.
레인지바운드 제품
제품 개요
레인지바운드 제품은 가격 경계에 기반한 구조화된 제품의 일종입니다. 예치자는 기초 자산이 만기 전 관찰 기간 동안 설정된 장벽에 닿지 않으면 이익을 얻을 수 있습니다. 이러한 제품은 시장이 저조한 변동성으로 측면 통합 단계에 머무를 것으로 예상하는 사용자에게 적합합니다.
아래의 수익 다이어그램을 참조하면, 사용자는 BTC가 하한 및 상한 장벽으로 정의된 범위 내에 갇힐 것이라고 믿지만, 그 견해가 잘못되더라도 큰 하락을 감수하고 싶지 않습니다. 레인지바운드 제품은 가격이 어느 쪽에서든 범위를 벗어나더라도 사용자에게 최소 기본 수익 (A)을 보장하지만, 가격이 장벽 내에 유지될 경우 (A+B)에 해당하는 추가 이익을 받을 수 있습니다.
사용자는 가격 범위의 너비를 조정할 수 있으며, 선택한 수준에 따라 기본 및 상승 이익의 프로필이 달라집니다. 자연스럽게, 더 좁은 가격 범위를 지정하면 낮은 변동성에 대한 보다 공격적인 베팅을 나타내며, 이는 더 높은 상승 수익으로 이어집니다. 반대로, 더 넓은 가격 범위는 더 높은 승리 확률에 대한 대가로 초과 이익을 줄입니다. 마지막으로, 관리의 용이성을 위해, 제품은 만기 시 자동으로 '재롤'되도록 지정할 수 있으며, 이는 이후 프로토콜 업그레이드에서의 연속 베팅으로 이어집니다. ('재롤' 기능은 업그레이드의 다음 단계에서 출시될 예정입니다).
트렌드 제품
제품 개요
트렌드 제품은 시장이 곧 부드럽고 안정적인 추세를 겪을 것으로 예상하지만 여전히 일부 하락 보호를 원하는 예치자에게 적합합니다. 하한 및 상한 가격 장벽을 정의함으로써, 사용자는 기초 자산이 초기 가격 임계값을 초과하는 즉시 수익을 축적하기 시작하며, 두 번째 장벽에 도달할 때까지 지급액이 증가합니다.
또한, 레인지바운드 제품과 달리 트렌드 제품은 최종 이익을 결정하기 위해 기초 자산의 가격이 설정된 범위 내에 있는지 여부를 정산 시점에서만 관찰합니다(즉, 유럽식 옵션). 이 제품은 강세 및 약세 표현 모두에서 사용할 수 있습니다.
예를 들어, 사용자가 BTC에 대해 강세를 보이고 다음 7일 동안 BTC 가격이 $68,500 이상이지만 $71,500을 초과하지 않을 것이라고 예측하는 경우, 그들은 $68,500을 하한으로, $71,500을 이익 범위의 상한으로 설정하여 Bull Trend 제품을 구매할 수 있습니다. 아래의 다이어그램을 참조하면, 정산 시점에서 사용자는 BTC 가격에 따라 기본 이익 (A)에서 상한 (A+B) 사이의 지급을 받을 수 있습니다.
적용 가능한 시나리오
The product might be 특정 경제 사건에 강한 반응을 보일 것이라고 믿는 예금자에게 적합하지만, 시장 예측이 잘못될 경우 가격 하락 위험에 대한 우려도 있는 제품입니다.
예를 들어, 사용자는 다음 FOMC 결정, 반감기 이벤트 또는 다음 ETF 승인 발표에 대한 BTC 가격에 대해 투기하고 싶어할 수 있습니다. 이 전략은 이러한 중요하지만 위험한 이벤트에 대해 강한 시장 확신을 가진 사용자에게 적합하며, 자신의 견해가 잘못될 경우 하방 손실을 관리하는 데 있어 규율을 유지하고자 합니다.
상어 지느러미 (나중에)
제품 개요
Rangebound 및 Trend 제품에 비해 '상어 지느러미' 제품은 기억에 남는 이름 덕분에 TradFi 시장에서 상대적으로 더 잘 알려져 있습니다. 그 설계와 수익 구조는 Trend(즉, 유럽식 옵션)과 유사하지만, 주요 차이점은 예금자가 특정 범위 내에서 가격이 형성될 것에 대해 훨씬 더 공격적으로 투기하고 있다는 점입니다.
다시 말해, 상어 지느러미 제품은 큰 시장 움직임에서 더 많은 상승 잠재력을 포기하는 대신, 하위 가격 경계 내에서 더 공격적인 수익을 얻기 위해 시장 변동성에 대해 더 보수적인 관점을 채택합니다.
예를 들어, 사용자가 BTC에 대해 강세를 보이고 있지만 특정 강한 기술 저항 수준에서 특정 상한선을 넘지 않을 것이라는 높은 확신을 가지고 있다고 가정해 보겠습니다. 이러한 시나리오에서 사용자는 아래 다이어그램에 따라 수익 프로필이 있는 강세 상어 지느러미 제품을 구매할 수 있습니다. 제품 정산 시, 사용자는 현물 BTC가 어디에 있느냐에 따라 (A)에서 (A+B)까지의 수익을 받게 됩니다. 그러나 Trend 제품과는 달리, 상한 가격 장벽을 넘을 경우 수익이 (A+C)로 하락하므로, 이전 범위에서 더 공격적인 수익을 얻기 위한 거래를 제공합니다.
