保險庫分類

保險庫合約使用 ERC-1155 標準來支持具有相同行權價和到期時間的頭寸代幣的可替代性。具有不同行權價或到期時間的代幣將擁有不同的代幣 ID（即類似於 NFT），但仍包含在同一保險庫合約下。

SOFA 協議設計具有靈活性，支持任何結構化產品類型和抵押品面額，但會區分基礎產品是否包含“本金保護”功能。因此，我們的保險庫設計分為兩個主要的、自解釋的產品類別，稱為“賺取”和“激增”。

SOFA 啟動時的保險庫分類示例

啟動時可用的產品

作為我們的首個概念驗證，我們將初步專注於三種流行的產品結構，稱為“區間限制”和“趨勢”。此外，所有這些產品都可以在賺取或激增協議中使用。此外，將根據用戶需求和生態系統反饋不斷添加其他產品類型。

區間限制產品

產品概述

區間限制產品是一種基於價格邊界的結構化產品。如果在到期前的觀察期內，基礎資產未觸及預設的障礙，存款人可以獲利。這些產品適合預期市場將保持在橫盤整理階段且波動性較低的用戶。

參考下方的收益圖，一位用戶認為 BTC 將被困在由下限和上限定義的區間內，但即使這一觀點被證明是錯誤的，也不希望承擔太多下行風險。區間限制產品將保證用戶獲得最低基礎收益 (A)，即使價格突破任一側的區間，但如果價格保持在障礙內，用戶將有權獲得相當於 (A+B) 的額外利潤回報。

對於自定義選項，用戶可以自由調整價格區間的寬度，這將根據所選水平產生不同的基礎和上行利潤配置。自然地，指定更緊的價格區間代表對低波動性的更激進押注，這將導致更高的上行回報。相反，較寬的價格區間將降低超額利潤，換取更高的獲勝概率。最後，為了便於管理，產品可以指定在到期時自動“重新滾動”作為後續押注在稍後的協議升級中。（“重新滾動”功能將在下一階段升級中推出）。

趨勢產品

產品概述

趨勢產品適合預期市場將很快經歷平穩而穩定趨勢的存款人，但仍希望獲得一定的下行保護。通過定義上下價格障礙，用戶將在基礎工具越過初始價格門檻後開始累積收益，並隨著支付增加直到達到第二個邊界的最大值。

此外，與區間限制產品不同，趨勢產品僅在結算時觀察基礎資產的價格是否落在設定範圍內以確定最終利潤（即歐式期權）。此產品可通過看漲和看跌表達方式獲得。

例如，如果用戶看漲 BTC 並預測在接下來的七天內，BTC 的價格將保持在 $68,500 以上但不超過 $71,500，他們可以選擇購買看漲趨勢產品，將 $68,500 設為利潤範圍的下限，$71,500 設為上限。參考下方的圖表，在結算時，用戶將有資格獲得從基礎利潤 (A) 到上限 (A+B) 的支付，具體取決於當時 BTC 的價格。

適用場景

該產品可能適合預期某資產將對特定經濟事件產生強烈反應，但也擔心如果市場預測錯誤，價格下跌風險的存款人。

例如，用戶可能希望在下一次 FOMC 決定、減半事件或下一次 ETF 批准公告上投機 BTC 價格。這一策略適合對這些重要但風險事件持有強烈市場信念的用戶，並希望在觀點被證明錯誤時保持紀律地管理下行損失。

鯊魚鰭（稍後推出）

產品概述

與區間限制和趨勢產品相比，“鯊魚鰭”產品在傳統金融市場中因其令人難忘的名稱而相對更為人知。其設計和收益與趨勢相似（即歐式期權），主要區別在於存款人更激進地投機價格在特定範圍內。

換句話說，鯊魚鰭產品通過犧牲大市場波動的更多上行，採取對市場波動性更保守的觀點，以換取在較低價格邊界內的更激進利潤。

例如，假設一位用戶看漲 BTC，但堅信其不會突破某個強技術阻力水平的上限。在這種情況下，用戶可以選擇購買看漲鯊魚鰭產品，其收益配置如下面的圖表所示。在產品結算時，用戶將根據現貨 BTC 的位置獲得從 (A) 到 (A+B) 的回報；然而，與趨勢產品不同，請注意當上限價格障礙被突破時，回報會下降到 (A+C)，這提供了一個交換，以換取在先前範圍內的更激進利潤。

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