定义您的风险偏好
您希望承担多少下行风险？
Earn 协议
“Earn”协议类别是为寻求最大限度保护其资本下行风险的风险厌恶型存款者设计的。Earn 保险库将用户存入的资本质押在安全收益的协议中（例如 AAVE）以产生基础利息，并利用部分保证收入为市场做市商的期权溢价提供资金，以获取上行潜力。
最终结果将最大化下行保护，同时在市场朝用户有利方向移动时仍保持一定的上行潜力。
需要注意的是，一个关键的设计组件要求合格质押协议提供的被动收益显著高于产品的最坏情况支付，以便正确资助期权溢价以产生上行回报。因此，如果用户持有的是 ETH 而不是 USDT，他/她需要在像 Lido 这样的流动质押协议中将 ETH 转换为 stETH，然后将 stETH 锁定在协议保险库中以从额外的收益累积中受益。
Surge 协议
对于具有更高风险回报容忍度的用户，协议还提供具有预付资本“赌注”的高回报结构。Surge 协议仅针对希望以资本损失换取高回报的激进用户。
在这些基于 Surge 的产品中，协议保险库将在交易开始时锁定用户的本金以及市场做市商的溢价，类似于某种“扑克赌注”。锁定的资本头寸将不会重新质押到任何其他协议中，并作为最终支付的承诺赌注。
让我们以 Surge-Rangebound 产品为例。如果标的资产的价格在到期时严格保持在障碍范围内，用户将获得比 Earn 版本高得多的回报。然而，如果发生相反情况，结构将提前终止，锁定的本金将被转移给市场做市商，作为该策略的“赢家”。
再次强调，这些产品是为持有非常强烈市场信念的用户设计的，他们希望通过测试这种信心来换取本金损失以获得非常高的回报率。
PSA：关于 Rangebound 产品的特别说明
Rangebound 实际运作的图示说明
虽然理论上简单，但 Rangebound 产品实际上存在一些设计挑战，特别是在 DeFi 链上兼容性方面：
- 产品参考的是一系列历史价格，而不是到期时的“时间点”检查。
- 如果价格障碍被突破，产品可能会被“淘汰”。
产品可以在任何一秒钟被淘汰，但技术上无法全天候持续刷新链上价格参考。
- 因此，范围检查出于必要是“回顾性”的。
团队针对之前的挑战做出了以下设计妥协：
每日范围检查：
- 为了考虑到燃气费和链上TPS，我们的Rangebound产品将仅进行每日价格检查（在OTC+8的下午4点），以确定产品在过去24小时内是否被淘汰。
- 被淘汰的产品将终止，不再有后续风险。
每日产品周期：
- 与每日范围检查和结算节奏一致，我们的观察周期将始终从下一个下午4点（OTC+8）开始。
- 不过，用户可以随时订阅和购买Rangebound产品，他们的本金加收益将立即开始累积。
提前终止与最终提取：
- 被“淘汰”的Rangebound产品实际上是“游戏结束”；然而，用户的存款仍然质押在Aave中，我们必须等到最终到期时，用户才能在当前版本中提取本金。