Vault 分类

Vault 合约使用 ERC-1155 标准来支持具有相同行权价和到期时间的头寸代币的可替代性。具有不同行权价或到期时间的代币将拥有不同的代币 ID（即类似于 NFT），但仍包含在同一个 Vault 合约下。

SOFA 协议设计具有灵活性，支持任何结构化产品类型和抵押品计价单位，但会区分基础产品是否包含“本金保护”功能。因此，我们的Vault 设计分为两个主要的、易于理解的产品类别，称为“Earn”和“Surge”。

SOFA 启动时的 Vault 分类示例

启动时可用的产品

作为我们的首个概念验证，我们将初步专注于三种流行的产品结构，称为“Rangebound”和“Trend”。此外，所有这些产品都可以在 Earn 或 Surge 协议中使用。此外，还将根据用户需求和生态系统反馈不断添加其他产品类型。

Rangebond 产品

产品概述

Rangebound 产品是一种基于价格边界的结构化产品。如果在到期前的观察期内，基础资产未触及预设的障碍，存款人可以获利。这些产品适合预期市场将保持横盘整理阶段且波动性较低的用户。

参考下方的收益图，用户认为 BTC 将被困在由下限和上限定义的范围内，但即使观点被证明是错误的，也不希望承担太多下行风险。Rangebound 产品将保证用户获得最低基础收益 (A)，即使价格突破任一侧，但如果价格保持在障碍内，用户将有权获得相当于 (A+B) 的额外利润回报。

对于定制选项，用户可以自由调整价格范围的宽度，这将根据所选水平产生不同的基础和上行利润配置。自然地，指定更紧的价格范围代表对低波动性的更激进押注，这将导致更高的上行回报。相反，较宽的价格范围将降低超额利润以换取更高的获胜概率。最后，为了便于管理，该产品可以指定在到期时自动“重新滚动”，作为稍后协议升级时的延续押注。（“重新滚动”功能将在下一阶段升级中推出）。

Trend 产品

产品概述

Trend 产品适合预期市场即将经历平稳和稳定趋势，但仍希望获得一定下行保护的存款人。通过定义下限和上限价格障碍，用户将在基础工具越过初始价格门槛时开始累积收益，随着支付增加，直到我们在第二个边界达到最大值。

此外，与 Rangebound 产品不同，Trend 产品仅在结算时观察基础资产的价格是否落在设定范围内，以确定最终利润（即欧洲期权）。此产品可通过看涨和看跌表达式获得。

例如，如果用户看涨 BTC 并预测在接下来的七天内，BTC 的价格将保持在 $68,500 以上但不会超过 $71,500，他们可以选择购买 Bull Trend 产品，将 $68,500 设为利润范围的下限，$71,500 设为上限。参考下图，在结算时，用户将有资格获得从基础利润 (A) 到上限 (A+B) 的支付，具体取决于当时 BTC 的价格。

适用场景

文本： 该产品可能适合那些相信某一资产会对特定经济事件产生强烈反应的存款人，但也担心如果他们的市场预测错误，价格会下跌的风险。

例如，用户可能希望在下次FOMC决策、减半事件或下一个ETF批准公告时对BTC价格进行投机。该策略适合那些对这些重要但风险较大的事件持有强烈市场信念的用户，并希望在其观点被证明错误时保持纪律性地管理下行损失。

鲨鱼鳍（待定）

产品概述

与区间和趋势产品相比，“鲨鱼鳍”产品在传统金融市场中因其令人难忘的名字而相对更为知名。其设计和收益类似于趋势产品（即欧洲期权），主要区别在于存款人更为激进地投机价格在特定区间内。

换句话说，鲨鱼鳍产品通过牺牲大幅市场波动的更多上行空间，来换取在较低价格区间内更为激进的利润，从而采取更保守的市场波动性观点。

例如，假设某用户看涨BTC，但坚信其不会突破某个强技术阻力位的上限。在这种情况下，用户可以选择购买一个看涨鲨鱼鳍产品，其收益曲线如下面的图表所示。在产品结算时，用户将根据现货BTC的位置获得从(A)到(A+B)的回报；然而，与趋势产品不同的是，注意到在突破上限价格障碍后，回报会下降到(A+C)，这提供了一种在先前区间内获得更激进利润的权衡。