创新下一波 DeFi

交易对手违约提醒我们去中心化的重要性

2022 年对加密货币来说是一个严峻的现实考验，Genesis、Celsius、3AC 和 FTX 的倒闭震撼了我们生态系统的核心，并提醒我们去中心化的重要性，这一点在追逐利润的过程中被许多人遗忘。传统金融在雷曼倒闭时经历了类似的清算，当时一连串（过度负债的）交易对手失败几乎拖垮了全球金融体系。

因此，后金融危机时代立法使用集中清算所和三方清算安排，有效地将资产托管风险隔离并集中到资金充足（且高度监管）的第三方实体中。监管机构认为，在集中的接触点内管理抵押品风险更安全、更高效，同时防止不良中介在资产负债表管理上“玩火自焚”。

快进到今天，想象一下，如果世界上有一种广泛可用的技术解决方案，可以提供不可变的数据记录、可追踪的交易、可定义的参数、操作透明性和卓越的网络安全性；毫无疑问，这样的技术将提供全球结算存储库的理想解决方案，不是吗？

重燃“无信任”精神作为区块链的核心价值

去中心化。透明性。不可变性。可扩展性。真实性。这些是区块链提供的主要优势中最常提到的一些常用词。然而，我们认为“无信任”最能体现加密货币的核心价值，因为区块链使完全陌生的人能够在不依赖任意中间人或特权群体的情况下执行有效交易。

此外，智能合约的不可变性使人们可以将绝对信任放在代码上，而不是交易对手的善意上。因此，无信任的基础建立在 1) 合约不可变性和 2) 链上资产结算的不可妥协的支柱上。这些核心原则将成为我们开发真正不受中心化限制的协议的驱动力。

然而，我们要明确的是，去中心化精神应该是促进用户访问和参与，而不是以某种极端形式的金融无政府状态来免除责任。虽然区块链执行可能是匿名的，但通常在交易的另一端仍然是一个社会人，我们应该以尊重的态度对待。

集体 SOFA 协议的开发是我们促进无信任去中心化精神的尝试，但同样重要的是，我们要建立一套“最佳实践”指南，以维护专业责任，即使它们是自我施加或自我监管的。我们协议设计的每个部分，包括合约透明性、保险库分类和公平启动代币经济学，展示了我们建设更负责任的 DeFi 的决心和承诺。通过以身作则，我们希望向世界展示有更好的前进方式，而无信任去中心化是这一未来的关键基石。

风险代币化

从本质上讲，金融工具最终不过是针对交易对手在某些支付和所有权索赔上的货币合同。它们受各种人为（和集中）层次的监管，并通过物理和电子文件合法地纪念。不出所料，我们可以用“数字”和“区块链分类账”来替代很多前述词语，而不失其意义的本质。

加密货币在链上安全性、“代码即法律”智能合约框架、可转让数字货币和 RWA 的代币化方面取得了巨大进展。我们正在通过创新的产品保险库将最后一部分更进一步，我们不仅记录名义金额，还在链上转录其他重要的工具参数，以便它们可以在我们称之为风险代币化的过程中被真实复制和引用。生成的输出将包含在称为“头寸代币”的东西中，可以被视为链锁资产的所有权索赔，但可以像标准 ERC-20 代币一样在用户之间自由转让。

以使用为驱动的可持续代币经济模型

看，金钱让世界运转，而自我利益最大化作为稳定均衡结果是 DeFi 背后的核心驱动力。然而，在过去的周期中，我们看到一些（非常）高调的曾经有前途的项目由于代币经济结构不良而失败。无论是由于退出流动性抛售（由内部人士和风险投资公司进行）、花哨的通胀实验、价格反射性需求模型，还是过度关注短期收益，仍然有很多工作要做，以促进更可持续的货币模型。

作为回应，SOFA.org 将部署 100% 公平启动的代币经济模型，具有固定供应的通缩效用代币，该代币只能通过协议使用来赚取。此外，所有协议收益将用于每日代币销毁操作，确保所有利润直接回收到我们核心用户和持有者的口袋中。从长远来看，代币价格将成为我们协议为生态系统贡献的（结算）价值的基本代表。有人想“交易赚取”吗？

去中心化清算作为新的结算基础

从过去的周期中获得智慧后，我们正在直接解决 DeFi 中的一些结构性缺陷，同时迭代其关键创新。具体来说，创建 SOFA.org 的去中心化清算保险库是我们雄心勃勃的尝试，旨在建立金融资产如何在链上原子结算的标准，同时通过可转让的头寸代币催化 DeFi 资本流动性。

通过直接在智能合约上记录相关的工具细节，我们不仅可以在链上结算这些资产，协议还可以铸造匹配的头寸代币，作为明确的数字索赔证明。此外，这些头寸代币可以作为安全抵押品质押给其他 DeFi 协议，甚至是 CeFi 平台，从而大大提高整个生态系统的资本流动性。最后，通过将我们精心设计的 DeFi 保险库作为区块链上的安全、透明和“中立”的结算选项，我们消除了加密中介中的资产托管问题，为用户提供了完全的安心，使他们能够专注于资本的回报而非资本的回收。